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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 11,68 € |
11,98 € |
-0,30 € |
-2,50 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007297004 |
729700 |
- € |
- € |
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Südzucker halten
11.10.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, empfiehlt die Südzucker-Aktie (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) weiterhin zu halten.
Südzucker habe heute Morgen die Zahlen zum ersten Halbjahr 2007/08 (28.02.) veröffentlicht und die Prognose für das laufende Geschäftsjahr angehoben. Der Umsatzrückgang sei im ersten Halbjahr von 2,9 Mrd. EUR auf 2,8 Mrd. EUR gesunken; erwartet worden seien 2,7 Mrd. EUR. Das operative Ergebnis betrage 120 Mio. EUR nach 250 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum; man habe 108 Mio. EUR erwartet. Der Rückgang habe ausschließlich im Segment Zucker gelegen; in den Segmenten Spezialitäten und Frucht sei ein Wachstum vom Umsatz und vom operativen Ergebnis erfolgt.
Die angepasste Prognose für das Gesamtjahr 2007/08 gehe nunmehr von einem Rückgang des Konzernumsatzes auf 5,2 Mrd. EUR bis 5,4 Mrd. EUR (zuvor: 5,1 Mrd. EUR bis 5,3 Mrd. EUR) nach 5,8 Mrd. EUR im Vorjahr aus; dieses Minus resultiere mit bis zu 500 Mio. EUR zum überwiegenden Teil aus dem Segment Zucker, wogegen für die Segmente Spezialitäten und Frucht (auf vergleichbarer Basis) Zuwächse erwartet würden.
Die Gesamtjahresprognose für das operative Konzernergebnis werde von bisher 120 Mio. EUR bis 160 Mio. EUR auf mindestens 210 Mio. EUR (2006/07: 419 Mio. EUR) angehoben. Die Anpassung erfolge vor dem Hintergrund der beabsichtigten Quotenrückgabe in Höhe von mindestens der präventiven Marktrücknahme (entspreche durchschnittlich 13% der Unternehmenszuckerquote).
In Höhe dieser Quotenrückgabe erfolge eine Freistellung von der Restrukturierungsabgabe. Diese Gesamtplanung basiere auf einem nunmehr erwarteten leicht positiven operativen Ergebnis im Segment Zucker und unverändert einem in den Segmenten Spezialitäten und Frucht (auf vergleichbarer Basis) - trotz der Verteuerung der Agrarrohstoffe - über dem Vorjahr liegenden operativen Ergebnis.
Die Aktie dürfte in den nächsten Tagen sicherlich positiven Rückenwind bekommen, nicht zuletzt, weil der Wert in den letzten Monaten auch deutlich zurückgeblieben sei. Mittelfristig (2011) sehe man für die Aktie ein Ergebnispotenzial von 1,50 EUR. Im Durchschnitt der letzten zehn Jahre sei der Wert mit einem KGV von 9,2 (Forward-PE) gehandelt worden, was nach Erachten der Analysten aktuell auch dafür spreche, dass man keine überdurchschnittliche Outperformance erwarten könne.
Losgelöst vom aktuellen Sentiment sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe auf Jahressicht keine Notwendigkeit, ihre Anlageempfehlung "halten" für die Aktie von Südzucker zu ändern, auch wenn sie das Kursziel von 16,50 EUR auf 17,00 EUR erhöhen. (Analyse vom 11.10.2007) (11.10.2007/ac/a/d)
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